科德数控11月22日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年11月17日接受106家机构单位调研，机构类型为阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍：
问：五轴机床细分产品的市场规模？
答：五轴立式加工中心的市场需求量还是最大的。①海关进口数据：前三季度进口加工中心总额约148亿元人民币，进口数量约20,000台；其中87%为立式加工中心、8%为卧式加工中心、3%为龙门加工中心、1.5%为铣车复合加工中心、0.5%为其他类型机床。②协会数据：《2020年中国机床工具工业年鉴》统计的协会会员单位2019年五轴联动数控机床产品的销售结构中,81%为立式加工中心、10%为卧式加工中心、9%为龙门加工中心、其他类型机床占比为0.5%。
综上来看，目前国内立式加工中心的市场规模还是最大的，占比在80%以上，卧加及卧式铣车复合加工中心占比约10%，龙门加工中心及其他类型机床合计占比约10%。
问：采购机床的周期性是什么样的？
答：除了航空航天及军工领域对进口高端数控机床有持续的进口替代需求外，汽车、机械设备、精密模具、船舶、能源、刀具等领域由于产业链正在逐渐升级，下游加工难度也在不断提升，整体对五轴联动机床的需求量也在持续增加。传统机床替换周期一般为10年，2011年为需求最高点，2021年迎来新的替换周期，而五轴联动机床在新领域的需求不断地在增加，将具备一定的成长性。
问：公司的研发人员架构是如何组成的，如何支撑全产业链条的研发？
答：公司有研发人员180人，包括研究院和设计院两大研发机构。研究院主要针对底层共性技术的开发和研究；设计院主要针对功能部件和整机产品的设计和开发。
问：公司的数控机床是否都搭载了自主生产的伺服电机？
答：公司的数控机床应用的伺服电机全部为公司自主研发和生产的。除配套公司自有产品外，同时也对外单独销售。
问：公司认为未来三到五年最需要何种类型的人才？
答：公司的核心技术人员比较稳定，入职公司的时间都在十年以上，未来我们会持续保持研发人员的稳定性并根据产品市场定位加强部分细分领域的研发人员力量。并且公司会持续加强售前技术人员力量并补充生产技术人员，满足快速增长的订单和产能扩张需求。
问：公司订单情况是否超预期？
答：自2020年开始，公司的五轴机床的订单量呈现翻倍式增长。一方面，通过海关进口的数据及下游行业需求来看，对五轴机床的需要量在持续增加；第二，公司产品的成熟度随着市场化应用在不断完善和提升，在行业应用中产生了良好的示范效应，整体产品的可靠性、稳定性及性价比得到了市场的认可，所以整体订单增长势头良好。
问：功能部件的产能是否可以匹配整机的产能？
答：前三季度，公司的关键功能部件，例如电机、电主轴、转台、激光对刀仪、电磁编码器、铣头等产品均有对外销售，但因产能限制，目前公司的功能部件以满足整机装配为前提。今年引入了电机自动化产线，另外在银川也开辟了电主轴的生产基地，目前月产量20根左右，预计短期内年产可达到400根。随着功能部件产能的增强，整机的产能也会逐步得到释放。
问：电子元器件是是国内生产的还是国外生产的？
答：公司使用的芯片大部分为进口芯片，整体用量不大，目前已经与国产芯片供应商开展应用验证，已有设备应用国产芯片。
问：三季度公司签订了4条自动产线，订单签订的背景？是市场化行为，还是有项目支持？
答：公司签订的四个自动化产线的订单完全是市场化的销售，订单中既有军工国企的老客户，也有航空航天领域新的民营客户。随着用户对高端制造装备的需求不断升级，公司认为未来自动化产线的订单会呈现持续增长态势。
问：公司前三季度实际研发投入较去年同期的对比情况如何？
答：公司前三季度研发投入为5,358.14万元，较去年同期增加5.94%，占营业收入比例为33.32%。研发投入占营业收入的比例下降，主要原因是公司营业收入增长的幅度远高于研发投入的增幅。
问：请问陈虎总经理，公司未来三年的研发方向与推进的进程是怎样的？还有哪些新增市场可以期待？
答：第一，航空发动机领域，随着航空发动机向速度更快、燃烧温度更高、载荷量更大的方向发展，需要叶片装载方式从镶嵌在叶盘上，发展成核心整体叶盘。整体叶盘的加工难度较大，目前有瑞士的机型可以做到。公司提前两年布局了整体叶盘加工机，并申报了相关的国际发明专利，未来会形成量产的机型，以满足航空发动机更新迭代的需求。
第二，小型五轴铣车复合加工中心。新一代铣车复合加工中心是平台化机型，从两轴数控车床演化到双五轴三刀塔设备的五轴数控车床，轴数多而复杂，是在统一平台床体下，完成组合。该产品未来会面向更多的应用领域，如新能源汽车领域等，提供高度模块化产品，并进一步提高销量。
第三，五轴工具铣磨加工中心，公司的工具磨加工中心是国内少有的能够完成球头刀、波纹刀等复杂刀具磨削的设备，目前我们在原有产品基础上，开发产品的新应用平台，演化出带自动化上下料和零件库的小型铣磨复合加工中心。扩充平台化产品后，可以将不同生产制造需求在同一个平台化下解决，进一步降低生产成本，节约人力，提高生产效率，可实现一人看多机。
问：截至11月份订单的情况？
答：2021年前三季度新增订单较去年同期增加110%。新增的订单中整机占比85%，自动化产线占比10%，其他功能部件和数控系统占比5%左右。主要分布在航空航天、机械设备、汽车、模具、兵船核电、刀具、电子等领域，其中航空航天领域占比58%。新增订单中军用领域占比70%，民用领域占比30%。老客户复购率持续稳定，新增订单中老客户的复购率为45%。新增订单既有航空工业、航发集团、航天科工、株洲钻石、洛阳骏帅、电科集团等老客户，也有能源、兵器、航空航天等领域的新客户。
问：从季节性来看，过往四季度占比会略多一些。今年四季度确认收入会不会多一些？全年的产能和销量有没有指引？
答：从四季度已发货量和11月末预计发货的数量来看，如果验收顺利，四季度的收入会有所增加，但目前大连及全国多地出现新冠肺炎疫情确诊病例，物流及验收环节存在不确定性。公司全年的目标产量是130-150台。
问：民用航空航天领域会更考虑性价比，我们的竞争对手有哪些？竞争优势在哪里？
答：公司的产品主要对标的是国外的先进产品，例如德国的哈默、瑞士的斯达拉格等，目标是实现进口替代。与国外厂商相比具有：①本土化的服务优势，可以提供售前加工解决方案及24小时响应的售后服务；②提供定制化的设计方案；③产品具有较高的性价比。
问：德创系列，定价、市场调研、销售策略？
答：德创产品设计之初的定位是对性价比有更高要求的民营客户，除了核心的关键功能部件是自主研发生产的之外，基础部件也优先选择国内的优秀供应商，整体的性价较高。目前采购德创系列产品的民营客户居多。除了对五轴联动数控机床有明确需求的行业客户外，德创的销售策略部分会面向进口的三轴机市场。根据海关的数据统计，前三季度进口的加工中心总数是20,519台，其中55%-70%的加工中心为进口三轴机，大多是立式加工中心，这部分也是我们德创系列产品替代的进口市场。
问：最近大连疫情有些严重，公司做了哪些保生产的工作？
答：2020年至今，公司经历过两次因疫情而执行的厂内封闭管理措施，生产计划均如期完成。本次疫情期初，公司即做了预判和防疫预案，第一时间完成大连地区全体员工核酸检测并持续开展行程排查，截至目前公司员工四次核酸检测全部阴性，尚未出现密切接触者、疑似或确诊病例。公司已提前自行实施厂内集中封闭管理，物资储备充足，确保了此次疫情期间不停工、不停产。若因疫情管控对公司生产经营造成重大不利影响，公司会及时履行信息披露义务;
科德数控股份有限公司主要从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研发、生产、销售及服务，主要产品为系列化五轴立式（含车铣）、五轴卧式（含车铣）、五轴龙门、五轴卧式铣车复合四大通用加工中心和五轴磨削、五轴叶片两大系列化专用机床，以及服务于高端数控机床的高档数控系统，伺服驱动装置，系列化电机，系列化传感产品，电主轴，铣头，转台等。公司承担及参与了29项“高档数控机床与基础制造装备”国家科技重大专项（04专项）及8项其他国家级课题，高端数控机床产品屡获机床行业春燕奖。
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 深圳龙腾资产 | 阳光私募机构 | 田慧蓝 |
| Admiralty Harbour Capital Limited | -- | 尤娜 |
| ANATOLE INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED | -- | ZongEric |
| Balance Investment Corp | -- | HaoQingshan Robert |
| CI投资 | -- | 周伟辉 |
| Matthews International Capital Management,LLC | -- | 祝泉 |
| NARD MULTI-STRATEGY SPC ON BEHALF OF NARD GLOBAL LONG SHORT EQUITY SP | -- | XuCheng |
| Point72 Hong Kong Limited | -- | 白杨 |
| Splenssay Capital | -- | WuJason |
| TBP | -- | 乐济铭 |
| UBS Asset Management (Singapore) Limited | -- | CHANGAlex |
| Yuanhao Greater China Fund | -- | WANGYifan |
| 万联证券股份有限公司 | -- | 高翔 |
| 上投摩根基金管理有限公司 | -- | 方钰涵、林桢、陈思郁 |
| 上海同犇投资管理中心（有限合伙） | -- | 蔡字宇 |
| 上海朴信投资管理有限公司 | -- | 蒋卫祥 |
| 上海歌汝私募基金管理有限公司 | -- | 石浩 |
| 上海理成资产管理有限公司－理成全球视野 | -- | 廖懿 |
| 上海盘京投资管理中心（有限合伙） | -- | 罗建辉 |
| 上海石溪投资管理有限公司 | -- | 冯超奇 |
| 上海钦沐资产管理合伙企业（有限合伙） | -- | 陈嘉元 |
| 上银基金管理有限公司 | -- | 杨朝晖 |
| 世诚投资 | -- | 邹文俊 |
| 东吴证券股份有限公司 | -- | 彭翔远 |
| 中信建投证券股份有限公司 | -- | 王昊天 |
| 中信证券股份有限公司 | -- | 陈珺诚 |
| 中国人保资产管理有限公司 | -- | 华旭桥、应巧剑、郁琦 |
| 中国人寿养老保险股份有限公司 | -- | 周介 |
| 中国人寿资产管理有限公司 | -- | 王玉明 |
| 中国国际金融股份有限公司 | -- | 韩庆 |
| 中欧基金管理有限公司 | -- | 成雨轩 |
| 中海基金管理有限公司 | -- | 范宗武 |
| 中金公司 | -- | 张贤、石婷婷、荣超、郭威秀 |
| 九泰基金-中华保险 | -- | 袁超 |
| 九泰基金管理有限公司 | -- | 洪江根 |
| 元大证券-元大证券股份有限公司自有资金 | -- | 张家瑞 |
| 光大永明资产管理股份有限公司 | -- | 高广新 |
| 光大证券股份有限公司 | -- | 刘鹏翔 |
| 兴业证券 | -- | 汪政 |
| 创金合信基金管理有限公司 | -- | 李晗 |
| 北京中财龙马资本投资有限公司 | -- | 商升、王伟 |
| 北京合正普惠投资管理有限公司 | -- | 王晨隆 |
| 北京和聚投资管理有限公司 | -- | 麦土荣 |
| 北京汉和汉华资本管理有限公司 | -- | 吴一舟 |
| 北京清和泉资本管理有限公司-清和泉价值进取私募证券投资基金 | -- | 柳超然 |
| 北京源峰私募基金管理合伙企业（有限合伙） | -- | 邹天龙 |
| 北京禹田资本管理有限公司-禹田丰收五号私募证券投资基金 | -- | 张宇 |
| 北京衍航投资管理有限公司 | -- | 庞兴华 |
| 北京鸿道投资管理有限责任公司 | -- | 梁辰星 |
| 千禧年基金 | -- | 范翰立 |
| 华夏保险代理（上海）有限公司 | -- | 赵子豪 |
| 华安财保资产管理有限责任公司 | -- | 庞雅菁、房晓 |
| 华融证券股份有限公司 | -- | 庞立永、王辉 |
| 南华基金管理有限公司 | -- | 刘斐 |
| 博时基金管理有限公司 | -- | 曾鹏 |
| 博道基金管理有限公司 | -- | 吴子卓 |
| 合众资产管理股份有限公司 | -- | 贾文磊 |
| 君康人寿保险股份有限公司 | -- | 刘海彬 |
| 国信证券-资产管理部 | -- | 赖硕华 |
| 国元证券自营 | -- | 杨军 |
| 国泰基金管理有限公司 | -- | 谢泓材 |
| 大成基金管理有限公司 | -- | 李雪 |
| 天安人寿保险股份有限公司 | -- | 刘瑜 |
| 天风（上海）证券资产管理有限公司 | -- | 邱天 |
| 太平养老保险股份有限公司 | -- | 王书伟 |
| 太平基金管理有限公司 | -- | 魏志羽 |
| 宁波市浪石投资控股有限公司 | -- | 朱磊 |
| 宁波幻方量化投资管理合伙企业-SH | -- | 孔政 |
| 安信证券股份有限公司 | -- | 冷星星 |
| 工银安盛人寿保险有限公司 | -- | 李鹏飞 |
| 广发证券投资自营部 | -- | 真怡 |
| 建信基金管理有限责任公司 | -- | 李昊泽、邱宇航 |
| 开源证券股份有限公司 | -- | 黄钊 |
| 招银理财有限责任公司 | -- | 姚思劼 |
| 新华基金管理股份有限公司 | -- | 周晓东 |
| 方正证券股份有限公司 | -- | 曹特 |
| 晨曦资本 | -- | 宗灿 |
| 永赢基金-宁波银行 | -- | 乔敏 |
| 汇安基金管理有限责任公司 | -- | 周加文 |
| 泰达宏利基金管理有限公司 | -- | 丁申 |
| 浩成资产 | -- | Annie |
| 海南乘果私募基金管理有限公司 | -- | 姬晶 |
| 海通国际资产 | -- | 李芷薇 |
| 深圳东方港湾投资管理股份有限公司 | -- | 刘政科 |
| 深圳天风天成资产管理有限公司 | -- | 王璐 |
| 深圳市君茂投资有限公司 | -- | 高新宇 |
| 深圳市微明恒远投资管理有限公司 | -- | 卞大利、张立东 |
| 深圳市瀚信资产管理有限公司 | -- | 赵黎 |
| 深圳幸福时光私募证券基金管理有限公司 | -- | 刘英 |
| 深圳悟空投资管理有限公司 | -- | 胡泾捷 |
| 溪牛投资管理（北京）有限公司 | -- | 杜朝水 |
| 瀚亚投资管理（上海）有限公司 | -- | 翁睛晶 |
| 睿远基金管理有限公司 | -- | 周睿洋 |
| 福建泽源资产管理有限公司－泽源13号私募证券投资基金 | -- | 朱在道 |
| 福建豪山资产管理有限公司 | -- | 洪嘉蓉 |
| 绍伟投资 | -- | 雅文谭 |
| 萍乡市万方资产管理合伙企业（有限合伙）-万方掘金1号私募证券投资基金 | -- | 陈江、顾超 |
| 西藏中睿合银投资管理有限公司 | -- | 董佳男 |
| 诺德基金管理有限公司 | -- | 牛致远 |
| 财通基金管理有限公司 | -- | 苏绍许 |
| 长安基金管理有限公司 | -- | 谢欢 |
| 长江资管 | -- | 杨杰 |
| 阳光资产管理股份有限公司 | -- | 张雷、樊艳阳 |
| 青岛澄怀投资管理有限公司 | -- | 耿耘 |
| 鹏华基金管理有限公司 | -- | 丁冯佳 |
| 鹏扬基金管理有限公司 | -- | 赵世宏、马慧芹 |