华菱钢铁获28家机构调研：目前公司产品直供比例较高 如宽厚板直供比例达90%左右（附调研问答）

华菱钢铁（000932）2月17日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年2月15日接受28家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

投资者关系活动主要内容介绍：

第一部分公司介绍2021年经营情况及亮点华菱钢铁品种结构以板材为主，主要面向工业用钢领域。2021年公司克服宏观经济三重承压、产能产量“双控”约束、原燃料价格高位波动等不利因素影响，积极把握下游市场机遇，预计实现以下四个方面的亮点：

一是经营业绩创同期历史最优。首先，全年业绩创同期历史最优。

预计公司全年实现利润总额117.5亿元~123.5亿元，同比增长46%~54%；实现归属于上市公司股东的净利润95亿元~99亿元，同比增长49%~55%。下属核心子公司经营成果再创佳绩，华菱湘钢、华菱涟钢、汽车板公司全年利润实现历史新高；其次，第四季度单季也实现历史上同期最优。公司2021年四季度单季预计实现归母净利润17.36亿元~21.36亿元，环比小幅下降2.42%~20.70%，仍然实现了稳定较好的利润水平。二是品种结构进一步迈向中高端。公司高附加值、高技术含量的品种钢的销量及其占比不断提升。分品种大类来看，宽厚板方面，进一步巩固了桥梁钢、海工钢、船舶用钢等品种在行业细分市场的领先地位，高端市场占有率稳步提高，在风电、水电、核电用钢领域也频频亮相重大项目、重大工程。冷热轧板薄板方面，华菱涟钢在超薄、高强钢方面具备较强的市场竞争力。冷热中高碳产品满足了高端工具钢需求，实现了双金属带锯的进口替代。电工钢月均产销量达10万吨以上；汽车板合资公司专注于高端汽车用钢市场，全年完成钢种认证23项，专利产品第二代铝硅镀层热成形钢Usibor?2000量产应用，继续引领汽车轻量化发展趋势。线棒材方面，开发了汽车轴类用钢、电磁纯铁超低碳钢等多个新品种，连杆用钢和齿轮钢等成功应用到发动机和齿轮主流终端客户，打入乘用车主机厂等新市场，线棒材“优转特”迈出重要步伐。无缝钢管方面，华菱衡钢特殊扣油管应用于塔里木盆地新发现的亿吨级油气田，核电用管助力“华龙一号”全球首堆并网发电，应用于“华龙一号”首个海外输出项目。

三是产线结构持续升级。公司主要子公司湘钢五米宽厚板厂的大方坯连铸机、热处理调质线接连上马，特厚板坯连铸机、中小棒特钢生产线投产；公司主要子公司涟钢高强钢二期项目热处理线、高端家电用镀锌线建成投产。汽车板合资公司二期工程快速推进。四是资产负债率和财务费用继续降低。截至2021年三季度末，公司资产负债率54.47%，较历史同期最高水平下降33个百分点，前三季度财务费用1.39亿元，比历史同期最高水平降低17.5亿元。公司融资环境大幅改善，融资成本不断降低，新增银行贷款在基准利率基础上实现下浮。

此外，2021年，公司继续保持市场化灵活机制，并在持续推进绿色制造和智能化数字化转型等方面做了大量工作，具备了一些相对优势。钢铁主业人均年产钢超过1500吨，继续保持行业先进水平。展望2022年，公司将持续推进高质量发展，紧跟下游市场需求变化。其中，华菱湘钢继续巩固在造船、桥梁等领域的竞争优势，大力发展高级别海工平台用钢，持续增加在核电、风电、军工等领域市场份额，推动线棒材向特钢继续转型；华菱涟钢紧跟新能源汽车、特高压等行业高景气度需求，加大电工钢的研发力度，继续发展高强钢、耐磨钢、锯片钢、镀锌板等品种；华菱衡钢继续深耕油气领域，大力发展海洋桩脚管、特殊扣、石油管线管等品种，加速储氢气瓶的开发；汽车板公司推进第三代冷轧汽车用钢应用，加快二期项目投产，进一步巩固在新能源汽车领域的竞争力。

第二部分投资者问答环节

问：公司四季度盈利较为稳定的原因？

答：2021年四季度焦煤焦炭等原燃料价格保持高位，对公司成本端造成了一定压力，四季度单季度公司归母净利润预计环比小幅下滑2.41%~20.69%。四季度公司盈利保持相对稳定的原因主要有：1）具备细分市场品种结构优势。公司紧跟市场需求和高端制造转型的方向做精做强钢铁主业，基于高端定位和个性化需求持续提升品种钢销量及占比，推动品种结构升级，在能源与油气、造船和海工、高建和桥梁、工程机械、汽车和家电等细分领域建立了领先优势，有较好的客户资源积累，有助于转嫁成本端压力、维持稳定较好的盈利水平；2）内部效率不断提升。公司加快智能化数字化转型，持续优化劳动生产率，不断降低工序成本、财务费用等等，钢铁主业劳动生产率超过1500吨/人·年，保持行业先进水平。

问：今年的限产政策？公司今年的产量规划？

答：碳达峰碳中和是一项长期的绿色发展战略，有利于促进钢铁行业高质量发展。在此背景下，钢铁行业供给端受限或将处于常态化。公司将积极响应国家号召，依法合规组织生产。

问：公司产品的定价模式和传导成本的能力？

答：公司普钢价格随行就市。品种钢主要是直供产品，其定价是在普钢价格基础上进行加价，并根据市场价格灵活调整，一单一议。目前公司产品直供比例较高，如宽厚板直供比例达90%左右，冷热轧薄板直供比例达60%以上，满足客户个性化定制化需求。一般来说，直供产品定价周期较普材更长，价格波动幅度更小，能较好地将成本传导给下游，盈利能力更加稳定。

问：公司的资本性开支情况？

答：2022年公司资本性开支将主要在超低排放改造和碳减排、提质增效、智能制造等领域，具体金额尚未确定。

问：汽车板公司二期项目的新增产能、投产时间？未来在汽车板领域铝有没有可能替代钢材？

答：钢铁材料是应用最广泛的基础材料之一，在汽车板领域，钢比铝在性价比、高强度、撞击可修复性和全生命周期碳排放量方面具有竞争优势。且随着钢企研发实力不断提升，后续汽车板将不断在高强度和轻量化上提升，缩小与铝材在重量上的差距，甚至达到同等水平。公司汽车板合资公司自成立以来就深耕第三代汽车用钢技术，专注于高端汽车用钢市场，以满足汽车行业内更高的安全、轻量、抗腐蚀和减排要求，硅铝热成型钢份额稳居国内市场第一，专利产品第二代铝硅镀层热成形钢Usibor?2000实现量产应用，引领汽车轻量化发展趋势。汽车板二期项目投产后，酸轧线产能将由每年150万吨提升到200万吨，镀锌线和连退线产能将由115万吨提升到160万吨，新增产能规模45万吨，产品定位于高端汽车板，预计2022年四季度投产。

问：原材料库存周期、焦炭自给率、废钢添加比是多少？

答：公司长期坚持低库存运营策略，根据实际生产经营需要进行铁矿石等原燃料采购。目前铁矿石库存22-25天左右，煤、焦库存半个月左右。各子公司焦炭自产率有差异，华菱湘钢、华菱涟钢焦炭自产率较高，如华菱湘钢焦炭自给率超过60%，华菱衡钢、阳春新钢产量规模较小，没有自产焦炭。废钢添加比不同时期有所差异，大致在20%左右。

问：公司2022年各品种同比需求变化？

答：公司目前的生产经营保持稳定，订单比较饱满。板材方面，造船、风电、汽车、家电等需求较好，工程机械、重卡等需求较去年上半年偏弱；长材方面，受益于房地产政策托底，其需求相对2021年四季度低点有所回升，高建桥梁等需求保持稳定；无缝钢管需求相较于2021年四季度低点有所回升;

湖南华菱钢铁股份有限公司主营业务钢材产品的生产和销售。产品主要有线材、螺纹钢、热轧超薄带钢卷、中厚板、无缝钢管、冷轧板卷、镀锌板。公司共获得各项技术专利84项，其中发明专利41项，实用专利43项，牵头制定、参与行业标准修订19项，多项重点产品替代进口，荣获多个冶金科学技术一等奖。

调研参与机构详情如下：

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