“药妆茅”贝泰妮净利润同比大增近六成！却拟拿36亿资金进行现金管理，本周超250亿元市值解禁来袭

3月22日消息 贝泰妮（300957）今日发布2021年年度报告显示，该公司年内营业收入为40.22亿元，同比增长52.57%。

归属于上市公司股东的净利润为8.63亿元，同比增长58.77%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.13亿元，同比增长58.59%。基本每股收益为2.12元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利6.00元（含税）。

核心产品“薇诺娜”头部效应显著品牌市场份额提升约2%

根据Euromonitor（欧睿国际）的统计数据显示，报告期内公司旗下“薇诺娜”品牌在皮肤学级护肤品国内市场排名稳居第一，市场份额较2020年度提升约2个百分点，相较2020年度，“薇诺娜”品牌较第二、第三名的领先优势继续扩大，“薇诺娜”国内市场份额接近第二、三名的总和，头部效应显著。

上海证券研报指出，皮肤学级护肤品渗透率低增速高，市场发展潜力较大。根据欧睿国际显示，2020年我国皮肤学级护肤品市场规模达到168亿元，同比增长23.5%。2020年我国皮肤学级护肤品渗透率仅有7%，在该细分赛道薇诺娜的市占率约为21.6%。

2015-2020年我国皮肤学级护肤品市场年复合增长率达26.13%，高于化妆品行业整体增速。伴随敏感肌护理需求的提升，皮肤学级护肤品市场渗透率未来有望将延续高速增长态势。

同时，公司在护肤品细分市场领域中持续表现出色，根据Euromonitor的统计数据，报告期内，公司爽肤水(护肤水)产品市场排名从第七上升至第四;面膜产品市场排名从第八上升至第七。

线上自营业务占营收超六成

公告显示，线上自营零售业务主要包括公司自建平台销售或通过大型B2C电商平台开设自营店铺实现销售，是公司销售渠道的重要组成部分。报告期内线上自营业务收入为人民币25.32亿元，约占主营业务收入63.19%。报告期内，公司前五大线上自营店铺占线上自营渠道销售收入比例约为94.61%，较去年同期保持稳定。

值得注意的是，在备受瞩目的2021年“双11”购物狂欢节中，“薇诺娜”品牌荣登天猫美容护肤类目TOP6，继续占据天猫美妆类目TOP10中唯一国货品牌地位。

线下自营零售业务指公司通过租赁铺面方式开设的线下直营店实现销售。报告期内，公司新开立线下直营店1家，线下自营模式实现主营业务收入人民币162.68万元，约占主营业务收入0.04%，对公司经营业绩影响较小。

上海证券研报指出，公司品牌成立之初以药店渠道为开端，产品深度绑定医生资源，目前公司全国范围内药店覆盖数量接近2万家，公司未来将在全国其他区域持续OTC渠道增量。

营销方面，公司深谙年轻消费群体心理，全方位高效多样化营销，以医学背书，学术营销，与各大医院专家联系密切，增强品牌专业性。薇诺娜团队已先后在国内外重要学术期刊上发表128篇论文，发表在包括《Nature communications》在内的顶 尖学术期刊上。2020年，公司在国内皮科医学期刊中持续发表了16篇相关产品临床观察文献。

研发人员大增126.92% 研发金额增近六成

年报显示，截至2021年12月31日，贝泰妮共有员工2378人，其中销售人员占比为71%，行政人员为12%，技术人员为10%，生产人员为7%。

值得注意的人，研发人员同比增加126.92%，占比增加4.46个百分点。2021年度研发投入金额为1.2亿元，较2020年增加超0.51亿元，增幅57.5%。

上海证券研报称，研发投入居于行业前列，药企基因浓厚。核心技术实现的销售收入占主营业务收入的比例维持在 95%以 上，研发成果转化显著。

拟使用合计不超36亿元闲置募集资金及自有资金进行现金管理

同日，贝泰妮公布，公司于2022年3月21日召开了第一届董事会第二十三次会议和第一届监事会第十四次会议，分别审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》，为提高公司资金使用效率、增加股东回报，在确保不影响募投项目建设需要，并有效控制风险的前提下，公司拟使用闲置募集资金(含超募资金)现金管理额度不超过人民币16亿元(含本数)，自有资金现金管理额度不超过人民币20亿元(含本数)进行现金管理，额度有效期自公司2021年年度股东大会审议通过之日起至公司2022年年度股东大会召开之日止，投资产品的期限不得超过十二个月，在上述额度及决议有效期内，可循环滚动使用。暂时闲置募集资金现金管理到期后将及时归还至募集资金专户。

超250亿元解禁来袭！约1.6亿股限售股3月25日解禁，占比约37.81%

贝泰妮年报显示，截至2022年2月28日公司股东户数为2.19万户，较上期（2021年12月31日）减少242户，减幅为1.09%。

年报显示，贝泰妮16015万限售股将于3月25日解禁，占公司总股本比例约为37.81%，按照3月22日最新收盘价计算市值超250亿元。

该股此次解禁股份类型为首发原股东限售股份、首发战略配售股份。分别为红衫聚业、臻丽咨询、重楼投资、云南哈祈生等投资者，以及国信证券鼎信8号所持战略配售股。

截至报告期末，持股贝泰妮机构数量下降为44家，累计持股2132.94万股，较三季度末增加122.7万股，持股比例为37.26%。

持股基金数为11家，呈现出下降的趋势，在三季度减少4家的基础上，去年四季度再度减少11家，持股总市值为23.69亿元。

不过，根据同花顺（300033）iFind显示，2022年以来共有9家券商对贝泰妮进行10次评级，其中9次为买入评级，东方财富（300059）证券更是在一个月内连续做出两次评级，从增持上调为买入。

2022年为“规范医美”的关键一年

值得注意的是，贝泰妮自去年11月3日创造阶段高点以来，股价呈现持续下跌态势，截至3月22日收盘94个交易日股价跌33.46%，而同期大盘跌幅为14.25%，总市值为661.79亿元，失守700亿大关。

据国海证券研报分析，去年下半年以来医美行业监管趋严。医美行业的发展长期以来一直伴随着“行业不规范”的阴影，这一方面加大了消费者选择医美服务的顾虑，进而限制医美行业的发展；另一方面低廉违规成本、不公平、不透明的竞争环境，也在行业内造成“劣币驱逐良币”的现状。

事实上，从2017年开始医疗美容乱象已引起国家有关部门高度关注，各项政策法规密集出台、非法医美整治行动多次开展，只不过2021年下半年监管节奏明显加快，系统性监管和整治工作已展开，行业进入“强监管”时代，而2022年为“规范医美”的关键一年。

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