博雅生物2021年净利增长32.48% 拟每10股派现1.5元

博雅生物（300294）（300294.SZ）3月23日公告，2021年，公司实现营业收入26.51亿元，同比增长5.47%；归属于母公司股东的净利润为3.44亿元，同比增长32.48%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税）。

《经济参考报》记者注意到，博雅生物血液制品业务去年表现较好，但化学药业务已连续多年亏损，公司销售毛利率、研发投入连续三年下滑。

血液制品业务表现亮眼

2021年对博雅生物来说是变化较大的一年。去年11月25日，华润医药重组博雅生物成为上市公司控股股东，并将以博雅生物为华润大健康板块的血液制品平台，来推动国内血液制品行业资源整合。

被华润寄予厚望的博雅生物，在血液制品业务上交出了一份亮丽的答卷。年报显示，博雅生物去年血液制品业务实现营业收入12.32亿元，同比增长34.94%。实现净利润3.95亿元，同比大幅增长125.45%，主要系销售增长、高毛利品种销售占比上升、公司理财收益增加等综合因素所致。

药品经销是博雅生物另一个表现较好的业务板块，其收入主要来源于控股子公司复大医药。2021年实现收入6.64亿元，同比增长3.74%；实现净利润4422.87万元，同比增长11.73%。

不过，公司另外三大业务板块的业绩表现不佳。糖尿病用药业务方面，收入主要来源于控股子公司天安药业，去年实现收入2.38亿元，同比下滑25.72%；实现净利润3218.69万元，同比下滑39.52%。原因系主要品种受“集采”政策等影响销量下降、收入下降、同时产品毛利率下降。

生化类用药业务方面，收入主要来源于全资子公司新百药业，2021年实现收入5.11亿元，同比下滑19.47%；净利润3885.71万元，同比下滑39.44%。原因系医药市场竞争加剧及地区“集采”政策等影响下，主要产品销量出现一定下滑。

化学药业务是博雅生物去年唯一亏损的业务板块，其收入主要来源于全资孙公司博雅欣和。年报显示，该板块去年实现收入2977.19万元，同比增长14.84%；净利润为-1.06亿元，亏损幅度同比大增240.59%。对于大幅亏损的原因，博雅生物解释称，系原料药品种生产尚未实现规模化，销售毛利不能完全消化固定资产折旧，目前仍处于亏损状态，同时计提2021年各项资产减值准备。

值得注意的是，博雅欣和已连续多年亏损。2018年—2020年，其净利润分别为-143.12万元、-3179.27万元、-3104.76万元。

数据显示，2019年—2021年，博雅生物销售毛利率分别为64.63%、58.07%、56.98%，呈持续下滑态势。

研发投入下降近三成

近年来，大型血液制品公司通过兼并、收购的方式，使我国血液制品行业集中度得到大幅提升。目前已形成以天坛生物（600161）、上海莱士（002252）、华兰生物（002007）、泰邦生物等大型血液制品公司为行业龙头的局面。

博雅生物在年报中介绍，2021年，前述四家公司采集血浆均在1000吨以上，合计采浆5600多吨，占国内血浆采集量的60%左右。公司目前拥有14个单采血浆站，2021年原料血浆采集约420吨，浆量规模相对较少，但公司吨浆产值和毛利率水平处于行业前列。年报显示，公司去年血液制品业务的毛利率达到67.77%，比上年同期增加4.87个百分点。

博雅生物解释，一方面，公司产品线较为丰富，是全国白蛋白、静注人免疫球蛋白规格最全的生产企业之一，同时也是全国较少的三类产品齐全的企业之一。公司技术实力雄厚，近年来不断研发出新产品，2021年新上市PCC，2022年即将上市Ⅷ因子，后续将有新产品不断上市，产线不断得到丰富。

另一方面，收得率方面的竞争优势使公司能更加充分地利用好血浆资源，进一步提升公司盈利能力。公司采用自有专利方法制备的纤维蛋白原，收得率和市场占有率均在行业名列前茅。

值得注意的是，2021年，博雅生物研发投入有所减少。2021年度，公司的研发费用为5929.38万元，同比减少33.41%；研发投入金额为8987.67万元，较2020年度的1.26亿元下降28.73%。研发投入占营业收入的比例也由2020年度的5.02%，下降到2021年度的3.39%。

对于未来经营规划，博雅生物称，2022年，公司将在血液制品业务方面加速与华润医药的融合，加强浆站资源拓展，并购整合血制品企业，扩充产能。化药业务方面，将深耕、转型，寻找新业务增长点，布局相关领域产品（如儿科、老年慢病等），打好现有品种攻坚战（慢病/OTC、骨肽片、垂体后叶、西他沙星），巩固和提升化药产品行业地位。

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