和而泰获4家机构调研:变频控制器一直是公司的研发优势 在行业内处于领先技术水平（附调研问答）

和而泰（002402）12月13日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年12月10日接受4家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司。

投资者关系活动主要内容介绍：

一、公司基本情况介绍2021年，国内外经济形势不太好，尤其上游电子元器件市场供需形势依然严峻，并且国际运输市场价格上涨，运输紧张，在这样一个特殊的行情下，公司也采取了很多的措施，例如提前备货、提前锁定原材料价格、向下游进行价格传导、开展远期外汇交易等方式，从而缓解了成本压力，也保证了公司生产经营有序进行；与此同时，公司与上游供应商和下游客户保持紧密沟通，保证了原材料来源以及客户端交付，实现了前三季度的业绩持续稳定增长。尤其是智能控制器业务板块，在实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比、环比双层增长的情况下，实现了毛利率环比较好增长，毛利率水平也逐步得到恢复。

需求端来看，终端客户的需求没有减少，而且客户端每年的规模都还在增长，从整体上来说，公司经营情况还不错。

产能方面，公司目前产能能够覆盖公司未来2-3年的业务增长，汽车电子已经布局了6条生产线，分布在深圳、杭州、越南、罗马尼亚生产基地，目前还在新增汽车电子产线。随着公司规模的不断扩大，公司也会逐步为后面更长久的发展进行生产基地的布局。

二、问答环节

问：请问公司是否提供储能相关的变频控制产品？

答：您好，变频控制器一直是公司的研发优势，在行业内处于领先技术水平，目前应用于家庭用品、工业控制等方面。

谢谢！

问：汽车电子的在手订单情况如何？

答：您好，目前公司汽车电子控制器在手订单是80亿左右，四季度也有新的项目在洽谈。除了持续跟进博格华纳、尼得科等客户的项目以外，公司拓展了国内新势力整车厂，目前业务进展不错，公司在与现有客户市场及项目不冲突的情况下，更充分的拓展客户渠道，加速汽车电子控制器业务的发展。

谢谢！

问：汽车新项目交付是国内快还是国外快？

答：您好，海外知名的汽车零部件厂商的认证更偏重制造体系、品质体系审核，以及研发制造工艺、公司管理人员的管理能力，技术研发能力、供应链的品质保障能力，从导入到送样到量产，平均周期是1.5-2年左右。

国内整机厂，周期一般会更长，审核过程中除了关注制造品质，重点会审核研发和供应链，他们的项目周期从开发到生产，要比国际性的tier1客户时间长半年，但是项目导入时间会短一点。整体来看的话，国内主机厂，项目前期开发周期时间在1年左右，试产到量产时间在1-1.5年左右，项目整体所需时间2-2.5年左右。谢谢！

问：请问公司控制器的在手订单情况如何？

答：您好，目前公司各个客户开始给2022年度的预测订单，从目前的预测订单情况来看，每个客户都有不同程度的增长，整体上来说，控制器订单情况不错。谢谢！

问：公司各业务板块的增速情况如何？

答：您好，公司整体经营情况不错，达成股票期权激励计划的业绩指标是公司基本目标。家电业务板块目前还是占公司整个控制器业务最大，增速较快；电动工具板块，公司也积极拓展了新的客户，业务增速也很快；汽车电子方面，今年汽车电子芯片紧张，公司也保证客户的正常交付，明年如果情况好转的话，我们可能会交付的还要更多一些；智能化的产品增速也还不错。谢谢！

问：公司的下游客户结构会不会有什么变化？

答：您好，公司的客户结构整体不会有大的变化，公司始终坚持高端市场、高端客户、高端产品的市场定位。家电板块主要是伊莱克斯、博世、惠而浦（600983），还有飞利浦、松下、林内等大客户；电动工具板块主要是TTI、博世、百德等客户；汽车电子板块，目前除了博格华纳、尼得科等，公司还拓展了国内新势力整车厂；智能家居板块客户相对比价分散，是因为智能家居类产品种类多，客户有小米、科沃斯（603486）、海尔等客户。从客户定位来说，公司主要聚焦全球大客户，公司也会不断开拓新的客户、新的产品品类，扩大公司经营规模。谢谢！

问：公司物料的库存情况如何？

答：您好，由于上游原材料紧张，公司一直在持续进行滚动备货，通用器件库存略长一点，定制件根据订单交付提前3个月左右进行备料，目前的公司的备货库存可以满足公司正常的生产交付，可正常完成消耗。谢谢！

问：汇率波动是否会给公司造成的影响？

答：您好，公司是一个出口相对较多的企业，产品有约60%左右都是供给国外客户，正是由于公司海外客户居多，因此对于汇率方面公司有一个长期的策略，公司通过购买远期外汇产品、增加外币负债、通过外币结算等方式，保证公司汇兑水平，也是由于公司对于汇兑做的比较好，损失相对平稳。谢谢！

问：智能化产品主要是供给国外还是国内?

答：您好，目前智能化控制器主要应用在小家电和一些新型的泛家居产品上，主要供给国内客户相对居多。谢谢！

问：欧洲非贸易壁垒对我们有什么影响吗？

答：欧洲非贸易壁垒现在对公司没有什么影响，公司研发、生产的产品主要是零部件，从交付层面来说，公司是交付到客户分布在全球不同地区的工厂，公司也时刻关注贸易壁垒和非贸易壁垒的相关动态，及时采取响应的措施，规避对应的风险。谢谢;

深圳和而泰智能控制股份有限公司主营业务为两大板块，分别为家庭用品智能控制器、新一代智能控制器、智能硬件的研发、生产和销售以及厂商服务平台业务；微波毫米波模拟相控阵T/R芯片设计研发、生产、销售和技术服务。公司的主要产品为家用电器智能控制器、健康与护理产品智能控制器、电动工具智能控制器、智能建筑与家居智能控制器、LED应用产品、新型智能控制器及智能硬件系列产品、射频芯片；公司由初创到快速成长，基础管理与运营平台日臻完善，资产规模与经营规模不断扩大，从十多年前作为代表性的中国企业有资格进入全球高端市场开始，到目前几乎成为全球高端市场的所有著名客户的核心供应商之一，行业影响力已经举足轻重。

调研参与机构详情如下：