泰禾债务违约近500亿元 董事长黄其森被协助调查影响几何

债务违约金额已近500亿元的泰禾，再度爆出重大消息。近日，泰禾集团（000732）(000732.SZ)发布公告称，董事长兼总经理黄其森正在协助有关机关调查，公司董事会已经启动应急预案，由公司联席总裁葛勇先生和联席总裁王景岗先生正常主持公司各项生产经营工作。

3月18日，泰禾内部人士向《财经》新媒体记者表示，“协助调查”事件后，公司已向福建省政府做了专项汇报，并和主要合作伙伴、金融机构进行了点对点沟通，确保各方合作伙伴继续支持公司的复工复产和债务重组工作。

那么，实控人协助调查对企业经营影响几何，泰禾债务重组和复工交付难的原因到底是什么，与债权人存在多起法律纠纷的泰禾未来应如何自救？

泰禾实际控制人黄其森协助调查或影响企业融资

由于泰禾集团未披露黄其森协助调查的原因，因此引发外界一片猜测和质疑声。

有市场消息称，该事件或与其违规向境外转移上市公司资金有关。对此，泰禾内部人士向《财经》新媒体记者表示，该消息不属实，受监管部门要求，不方便透露具体原因，但不属于公司经营层面的问题。

记者注意到，由于泰禾集团发生各类债务纠纷，作为其实控人，黄其森身上背负多个“失信被执行人”“限制消费令”“司法协助”等标签。同时，近年来黄其森因信息披露违规多次被处分。其中，今年1月和去年11月，泰禾集团及黄其森因未及时披露下属企业减资事项及其进展，以及项目合作终止事项，对外发布的货值信息依据不充分，被证监局出具警示函，并被深交所通报批评处分。

近期实控人协助有关机关调查，是否会对公司偿债和经营层面带来影响？对此，葛勇介绍称，自启动债务重组以来，泰禾已与大部分债权人达成一致，2021年实现了约70亿的销售回款，55个在建项目基本全面复工。此次“协助调查”事件后，公司已向福建省政府做了专项汇报，并和主要合作伙伴、金融机构进行了点对点沟通，希望确保各方合作伙伴继续支持公司的复工复产和债务重组工作。

在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，上市公司实控人协助调查，会对实控人的履职能力产生直接影响，必然会对公司的重大决策和战略执行产生不利影响。不过，实控人协助调查对公司的实际影响程度取决于被调查具体事件内容。

诸葛找房数据研究中心分析师梁楠进一步表示，实控人协助调查，引起公司股价波动的可能性较大。同时，也会引起外界对公司披露信息的猜疑，短期内对公司的经营不会产生太大的影响，但是长期来看，对公司的经营发展、融资等或是有一定负面影响。

缺少资金复工进度缓慢延期交付引发业主维权

去年4月底，在泰禾集团动员大会上，黄其森表示实现全面复工复产复销是泰禾最重要的事。而在今年3月15日，泰禾官微发布文章提及，对于这两年因为企业流动性问题带来的延期交付等问题，泰禾也再次向业主们表达歉意，同时，泰禾将尽最大努力保交付、保品质，给业主一个交代。

近日，《财经》新媒体记者从泰禾全国多个项目业主处获悉，上海、肇庆、新乡、太原、厦门等地的泰禾项目或一直停工或短暂复工后又再次停工，多项目已逾期交付半年至2年的时间。

广东泰禾肇庆院子业主张先生告诉记者，距离合同交房日已过半年多，期间工地有零星复工但近一年一直处于停工状态，近期收到当地住建局回复的信访函显示，由于泰禾资金紧缺和施工队伍问题，两次复工不久又停工，将督促开发企业盘活项目。另据泰禾中州院子业主方女士介绍，该项目已逾期交付一年多，虽然当地政府已介入但项目没有复工，交付也无进展。

与泰禾宣称的“复工复产，保交付、保品质”的情况形成了鲜明的对比的是，已交付的泰禾苏州项目存在精装变毛坯的情况，甚至出现了拖欠装修赔偿金，房产被抵押融资无法办理产权证。

据该项目业主蔡先生告诉记者，项目原本计划2019年末精致交房，但直至去年末才公告可交付但是只能毛坯交付。现在仅有10%的业主选择了毛坯房，至今未拿到补偿款，而且由于泰禾与信达债务问题，该项目的房源已被抵押，业主即使拿到房也无法办理产权证，因此不少业主拒绝收房。

对于上述问题，泰禾内部人士表示，由于缺乏资金以及还存在债务纠纷等问题，公司很难统一解决复工和交付问题，因此推进较为缓慢。肇庆院子项目由于更换总包、相关手续未完善、配合主管部门检查等因素造成项目停工，目前已向主管部门提交申请资料，预计本月底前完成审批，并恢复施工。此外，泰禾方面承认了苏州项目装修赔偿和产权纠纷问题，并表示已启动该项目A地块方案，寻求资金来源对业主进行补偿，同时公司和相关资方正在积极处理，商讨产证事宜。

由于项目停工、交付逾期一年多，上海大城小院业主们将开发商泰禾旗下的上海禾柃房地产开发有限公司告上法庭，该案件已获受理并将于3月21日开庭审理。

上海大城小院业主许先生向记者表示，“我们有400多位业主主张要求赔付逾期交房的违约金，另有200多位业主请了律师代理为我们打申请该公司破产重组的官司。由于长期维权无果，我们想通过司法渠道了解项目和开发商的真实情况，敦促企业尽快复工。”

对此，北京金诉律师事务所主任王玉臣对记者表示，遇到房屋交付逾期以及交付质量等问题情况，建议业主采用多种方式维权，除组织多方谈判、向有关部门投诉外，也可提起相关逾期交房违约金的民事诉讼，或因楼盘彻底烂尾起诉要求解除购房合同及按揭合同。此外，必要时可申请开发商破产，在破产清算中行使业主基本债权优先权。不过，若项目主体已完工，尽量以推动复工为主，可在政府推动下协商重组或找到新开发商接盘。

违约债务近500亿遭部分债权人拍卖资产

虽然自债务暴雷后，泰禾与政府部门、金融机构、供应商、业主等各相关方面的协调，推进债务重组，并引入万科作为战略投资者，但目前来看进展缓慢。同时公司资金链依然紧张，截至2021年11月30日，泰禾已到期未归还借款金额为495.63亿元。

有关债务重组和复工交付缓慢的原因，据一位接近泰禾的知情人士透露，由于泰禾债务集中暴雷，不少资产都抵押在金融机构手中，金融机构出于减少自己损失的考虑，此前也一直没有诉讼或诉讼还未执行，因此导致不少项目复工难或交付逾期，而且债务纠纷未解除条件下资产出售和债务重组都有难度。

不过，目前已有金融机构着急解套，要求司法拍卖泰禾相关资产。1月29日，郑州泰禾东府大院被司法拍卖6.22亿元，用于偿还中原信托欠款。3月15日，福建省福州市晋安区人民法院公示冻结泰禾股权，冻结股权数额为1.53亿元，占泰禾集团总市值的3%；同月24日，泰禾集团被法院查封的8804万股将被拍卖，起拍价约1.84亿元，或与泰禾控股股东在金融机构的质押融资有关。

记者查询天眼查后发现，目前与泰禾相关的司法案件多达890件，泰禾作为被告的占比93.7%，其中暴雷的2020年案件占比达50.2%。年初至今已经新增24份开庭公告，案由主要为民间借贷纠纷、金融借款合同纠纷、房屋买卖合同纠纷等。

虽然仍与部分债权人存在多起法律纠纷，但在泰禾看来，公司的资产质量相对不错，债务较为集中，这都有利于问题的解决。葛勇表示，泰禾资产多位于一二线，取得土地成本有竞争力，这是重组债务的底气，也是变现的能力。同时，泰禾曾邀请第三方财务机构对公司做“家底盘点”，结论是泰禾资产远大于负债。

“虽然目前泰禾资产质量存在价值，但是在现金流枯竭且流动性丧失的情况下，企业经营极其困难，引进战投或者就项目个案进行盘活以实现复工和保交付困难重重。”柏文喜指出，泰禾只有降低合作条件，在引进战略投资人或者托管给其他优势房企、AMC等来进行封闭融资以盘活现有资产，才有可能尽快走出目前的困境。

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