原材料涨价 孚能科技亏近 10 亿

2 月 27 日晚间，孚能科技（688567） 披露 2021 年度业绩快报，公司2021年实现营收34.03亿元，同比增长203.97%；但净亏损高达9.74亿元，相比去年3.31亿元的亏损进一步扩大，扣非后亏损达12.85亿元。记者注意到，在动力电池价格下降而产品原材料成本增加的压力下，孚能科技去年营收增长两倍，但亏损也明显扩大。

业绩陷入亏损状态

对于营收的增长，孚能科技表示，公司2021年销售收入相比2020年提升203.97%。

孚能科技于2020年7月登陆科创板，有科创板“动力电池第一股”之称。记者注意到，孚能科技并不是首次出现增收不增利的情况。数据显示，2018年至2020年，公司分别实现营业收入 22.76 亿元、24.50 亿元、11.20 亿元，对应增长率分别为70%、7.65%、54.29%；归母净利润分别为-0.78亿元、1.31亿元、-3.31亿元，同比变动比率分别为-528.31%、267.78%、-352.24%。也就是说，孚能科技的业绩在2018年、2020年及2021年均出现增收不增利的情况，并在上市首年业绩就由盈转亏出现大幅下降。而公司2021年营收之所以出现暴涨，也有2020年业绩基数偏低的原因。

尽管2021年营收同比扩大了两倍，但其净利润亏损也进一步扩大。公司2021年净亏损为9.74亿元，同比下降194.26%。业绩快报显示，2021年公司产能爬坡过程中产生不良品计提存货跌价准备等，导致当期资产减值损失增加。孚能科技于1月29日披露的2021年度计提资产减值准备的公告显示，预计本期计提的减值准备总额为2.33亿元。

股价自高点跌四成

在增收不增利背后，孚能科技首先将其归因于动力电池产品的价格下降。同时，动力电池原材料价格的大幅上涨，也使孚能科技的经营承压。值得一提的是，动力电池原材料涨价几乎贯穿2021年全年。其中，电池级碳酸锂价格已从2021年初的5万元/吨飙涨至近期最高的47万元/吨，涨幅超8倍；三元前驱体(523型)从8.35万元/吨涨至14.25万元/吨，涨幅达74%。此外，铜箔、PVDF、隔膜等材料价格也出现不 同 程 度 上涨。

除了价格导 致 盈 利 承压，孚能科技称，2021年公司镇江一期和二期工厂先后转为固定资产投入使用，新产线设备投资额较大，带来大 额 折 旧 增加，且由于产能 爬 坡 等 原因，产能尚未充分释放，规模效应暂未充分显现。

二级市场上，孚能科技股价自上市后便不断走低，并于2020年8月27日创下上市最低点22.40元。随后，公司股价反弹，于2021年1月4日达到50.2元的历史高点，此后又开始震荡下行。截至2022年2月28日收盘，公司股价报收31.84元，已自高点跌去超四成。

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